Куап .ру - Статья "Как повлияла санация "Открытия" и "Бинбанка" на прибыльность банковской системы? Подводим итоги 9 месяцев 2017 года."

Поддержите наш проект!



Руб.:

Наши рассылки

Архив рассылки

Наша статистика

  • российских банков - 857,
    в том числе НКО - 51
  • украинских банков - 172
  • белорусских банков - 39
  • Балансы (101 форма), нормативы (135 форма) и капитал (123 и 134 формы) доступны
    на 1 июля 2021 г.
  • Доходы (102 форма) доступны
    на 1 июля 2021 г.

Как повлияла санация "Открытия" и "Бинбанка" на прибыльность банковской системы? Подводим итоги 9 месяцев 2017 года.

25 октября 2017 г.

В среднем по больнице

По итогам ударного сентября прибыль банковской системы снизилась до 459,5 млрд. руб., практически сравнявшись с результатом за 9 месяцев 2016 года (450,8 млрд. руб.) При этом еще месяц назад банки заработали с начала года 832,8 млрд. руб., на 450 млрд. руб. больше прошлогоднего показателя. Логично, что санируемые "Бинбанк" и "Открытие" опубликовали отчетность с существенными убытками3). "Открытие" зафиксировало 255 млрд. руб. убытка, "Бинбанк" - 34 млрд. руб., кроме того, 84 млрд. руб. убытка пришлось на санируемый "Бинбанком" "Ростбанк". Еще около 85 млрд. руб. убытка относится к санируемым банкам, отчетность которых была опубликована впервые за долгое время (см. раздел "Хорошие новости" ниже). В таблице представлены 11 самых прибыльных банков (10 плюс формально прибыльной "Пересвет", который проходит процедуру санации ВБРР), а также 10 самых убыточных. Красным выделены санируемые банки и "Темпбанк", у которого отозвана лицензия.

Наименование банка Чистая прибыль в 2017 году
за 9 мес. за 8 мес. за сентябрь
10 самых прибыльных банков
СБЕРБАНК РОССИИ495 841 094433 436 90262 404 192
ВТБ85 101 53784 090 4411 011 096
ПЕРЕСВЕТ63 579 65763 386 715 192 942
ВТБ 2460 978 67852 180 9448 797 734
ГАЗПРОМБАНК33 633 39625 871 6887 761 708
ЮНИКРЕДИТ БАНК22 555 39919 559 3912 996 008
РАЙФФАЙЗЕНБАНК18 358 83716 248 3972 110 440
ТКС БАНК (ТИНЬКОФФ. КРЕДИТНЫЕ СИСТЕМЫ)13 287 38410 700 8062 586 578
СИТИБАНК10 265 5048 851 1901 414 314
АЛЬФА-БАНК9 666 8305 998 4743 668 356
ХКФ БАНК8 741 6957 608 5061 133 189
10 самых убыточных банков
ТИМЕР БАНК-3 611 021--3 611 021
ГЕНБАНК-4 664 225-4 327 142- 337 083
ТЕМПБАНК-7 071 970- 106 750-6 965 220
БМ-БАНК-9 378 318-5 299 002-4 079 316
СОВЕТСКИЙ-9 482 933--9 482 933
РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-18 975 324-3 511 178-15 464 146
БИНБАНК-31 986 1082 162 247-34 148 355
ТРАСТ-72 912 449--72 912 449
РОСТ БАНК (КАЗАНСКИЙ)-82 818 8411 340 330-84 159 171
БАНК ФК ОТКРЫТИЕ-279 360 476-24 763 310-254 597 166

От "БОМПа" остался "ПМ" - как дела?

"Промсвязьбанк" и "Московский кредитный банк" также находятся под пристальным вниманием после упоминания их в небезызвестной расслыке летом 2017 года. Что говорит отчетность за сентябрь 2017 г.? ПСБ показал отток средств клиентов с текущих счетов (8%, 24,7 млрд. руб.), однако срочные депозиты, составляющие основу фондирования, были стабильны по физическим лицам и продемонстрировали рост по юридическим (4%, 15,7 млрд. руб.). Отметим, что ПСБ имеет порядка 102 млрд. руб. на корреспондентском счете в санируемом им "Автовазбанке" (тут опубликованная последним отчетность приходится очень кстати), ликвидность которых сомнимнительна (хотя в расчет обязательного норматива Н2 ПСБ их, по нашей оценке, и не включает).

МКБ показал небольшой прирост как срочных, так и текущих средств клиентов (на 4% каждый показатель, +40 млрд .руб. в сумме).

Санация - тигр в разрезе

Небольшое отступление на тему. В прессе периодически появляются комментарии на тему, сможет ли государство вернуть средства, потраченные на санацию проблемных банков. Мы посчитали нужным кратко рассказать, что же приводит к санации банка и какова ее финансовая механика. (Представлена упрощенная трактовка показателей для общего описания механизма без углубления в специфику расчетов).

Основное отличие финансовых компаний, в том числе банков, от компаний прочих секторов - это высокое соотношение заемных и собственных средств (измеряется показателями левериджа или финансового рычага - рассчитывается как активы / капитал). Достаточность капитала - показатель, обратный левериджу (капитал / активы). Банк обычно имеет рычаг около 10 - это означает, что на 1 рубль средств владельцев он привлек еще 9 рублей от клиентов для финансирования активных операций: кредитования, покупки ценных бумаг и так далее. В этом случае достаточность капитала составляет 10%. Высокий леверидж делает деятельность компании более рискованной, так как обесценение лишь 10% активов приведет к полной утрате капитала (цифровой смысл достаточности капитала - обесценение какой части активов, взвешеных с учетом риска, приведет к полной утрате капитала).

Крупные банки активно кредитуют долгосрочные инвестиционные проекты - например, девелоперские. При этом оценка реальной стоимости таких проектов - очень трудоемкая задача, и сильно зависит от заложенных в расчет показателей (темпы продаж, заполняемости, ставка дисконтирования). Очевидно, что банк имеет достаточно возможностей завысить стоимость проекта для того, чтобы оценить его более высоко, создать меньше резервов и получить больше "бумажной" прибыли. На каком-то этапе регулятору становится очевидно, что риски того, что проекты не будут реализованы, и банк не сможет выполнить обязательства перед вкладчиками, слишком высоки, и происходит санация (в случае, если ее стоимость меньше, чем сумма, которую необходимо выплатить через систему страхования вкладов при отзыве лицензии).

После прихода санатора к управлению рискованные активы (в первую очередь инвестиционные кредиты, в том числе выданные связанным с руководством банка сторонам) оцениваются более критично и обычно капитал банка резко уходит в минус. На покрытие минуса санатор предоставляет субординированные займы, в том числе по нерыночным ставкам, которые позволяют зафиксировать "бумажную" прибыль и покрыть недостаток капитала (хорошее описание примера такой переоценки читайте, например, в нашей заметке2) про прибыль ВТБ в 2014 году (кредиты АСВ были выданы на санацию "Банка Москвы").

Идея санации в том, что санатор будет постепенно добиваться возврата средств по этим проблемным активам за счет судебных исков, продажи залогов и т.д. - и после восстановления резерва до суммы реальных потерь выведет капитал в положительную зону. Затем санируемый банк сможет вернуть заемные субординированные средства и будет продан, чтобы компенсировать санатору потери на разнице в процентных ставках (например, если АСВ выделяет кредит под 0,5% годовых, за 5 лет потери составляют порядка 50-75% выделенных средств). Отметим, что это, конечно, длительный процесс и ни одного успешного завершения крупной санации российский банковский сектор еще не знал.

И хорошие новости

В опубликованной отчетности появились несколько банков, которые давным-давно ее не публиковали. В основном это дочение банки крупных нерезидентов (Япония и США - выделены зеленым). Кроме того, опубликована отчетность санируемых "Траста" (санация "Открытием"), "Автовазбанка" (санация "Промсвязьбанком"), банков "Советский" и "Тимер" (санация "Татфондбанком", который сам уже лишился лицензии) и "Экономбанка" (санация "Меткомбанком") - они выделены красным. Особняком стоит ЦМРБанк, через который, по сообщению ряда изданий1), ведут расчеты российские компании при поставках в ДНР и ЛНР. Всего активы этих банков составляют 853,3 млрд. руб. Полный список:


Планы на следующие выпуски

Далее мы планируем осветить, как повлияла санация "Бинбанка" и "Открытия" на банковский сектор с точки зрения концентрации пассивов. Раздаются мнения, что средние по размерам банки испытывают дополнительное давление на ликвидность, так как вкладчики понимают, что крупные банки будут спасены, а вот средние - не факт. Так ли это? Что говорят цифры? Следите за нашей рассылкой (форма для подписки - справа)! Если вас интересует еще какая-то тема для обзора - напишите, пожалуйста, мы постараемся учесть пожелания.


Ниже приведены ссылки на основные рэнкинги, использованные при составлении этого обзора.

1) - Ведомости - Кто и как зарабатывает на поставках продуктов в ДНР и ЛНР.
2) - Влияние переоценки депозита АСВ на прибыль ВТБ в 2014 году
3) - Рэнкинг российских банков по прибыли или убытку за 9 месяцев 2017 года и за сентябрь 2017 года
Комментарии:  81


vegas free slots rmmqm (eradaHentPL, 22 декабря 2018 г., 06:29:24) #1
online betting sites free vegas casino games | vegas slots | [url=https://mycasinoslots.us.org/#]free blackjack games casino style[/url] [url=https://mycasinoslots.us.org/#]lady luck online casino[/url]
write my paper please fwpn (c3k6h2f6DP, 22 декабря 2018 г., 18:39:14) #2
pay for a paper, best online paper writers buy school papers online - [url=https://writepapers.us/]how to write my paper[/url] https://writepapers.us/
professional paper writers qgam (y8l8i2a7DP, 22 декабря 2018 г., 19:16:11) #3
finished custom writing paper, paper writing service buy a college paper online - [url=https://writepapers.us/]best paper writing service[/url]
free casino games for fun fvamy (InferogongevaFK, 24 декабря 2018 г., 21:47:01) #4
zone online casino slots totally free casino games | play free lucky 777 slots | [url=https://myonlinecasinoslots.us.org/#]gamepoint slots[/url] [url=https://myonlinecasinoslots.us.org/#]cleopatra slots[/url]
cbd oil indiana oczid (steaccustipZG, 24 декабря 2018 г., 23:40:37) #5
cbd oil uses cbd | cbd oil distributors | [url=https://americacbdoilstore.com/#]cbd[/url] [url=https://americacbdoilstore.com/#]retail stores selling cbd oil[/url]
free slots 777 buky (h4d2x5s0DP, 25 декабря 2018 г., 02:05:57) #6
slots - free online slots konami free slots - [url=https://freeslotsgames.icu/]free slots machines[/url] https://freeslotsgames.icu/
online casino real money nwuzy (steaccustipZG, 25 декабря 2018 г., 02:46:05) #7
online casino gambling hyper casinos | free online casino games | [url=https://onlinecasinoslotsgames.us.org/#]free casino games[/url] [url=https://onlinecasinoslotsgames.us.org/#]caesars slots[/url]
write my essay for me aogf (i8j1e8n5DP, 25 декабря 2018 г., 04:22:32) #8
academic essay writing services - custom essay company cheapest essay writing services, [url=https://payforessay.us/]essay editor service[/url] https://payforessay.us/
charlottes web cbd oil zpjhd (steaccustipZG, 25 декабря 2018 г., 14:59:01) #9
cbd oil wisconsin cbd for dogs | benefits of cbd oil | [url=https://highcbdoildrops.com/#]amazon cbd oil[/url] [url=https://highcbdoildrops.com/#]side effects of cbd oil[/url]
Перезвоните мне пожалуйста (Антон, 27 сентября 2019 г., 11:18:01) #10
Перезвоните мне пожалуйста по номеру. 8 (904) 555-73-24 Антон
Analyse remarkable crops transfuse, gums, idiopathic. (anatafokehuwe, 3 октября 2019 г., 15:50:59) #11
[url=http://mewkid.net/buy-xalanta/]Amoxicillin 500 Mg[/url] Buy Amoxicillin Online liq.fglw.kuap.ru.juw.cv http://mewkid.net/buy-xalanta/
Крем для удаления щетины (CharlesFoegeKS, 8 марта 2019 г., 12:10:59) #12
http://bit.ly/2GGstsq - Крем для удаления щетины Razorless Shaving Новый и необычайно простой способ быстрого удаления нежелательной растительности на лице и теле. Больше не понадобится бритвенный станок, не придётся терпеть дискомфорт, страдать от раздражения кожи, случайных порезов и микротрещин. Всего 3-5 минут и у мужчины гладкая кожа, без малейшего признака растительности. http://shortm.ru/nNKn - Крем для удаления щетины
Анонимный доброжелатель (JeremyPesRN, 8 марта 2019 г., 12:10:59) #13
https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути.
Анонимный доброжелатель (JeremyPesRN, 9 марта 2019 г., 23:53:40) #14
https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути.
Набор для выращивания грибов (MichealbeamyOH, 10 марта 2019 г., 02:54:41) #15
http://bit.ly/2GHejqS - Набор для выращивания грибов Грибной Сезон Компактные грибницы для домашнего выращивания грибов. Более 6 килограммов продукта всего с одной коробочки. Элементарная процедура посадки, а также минимум усилий и времени для ухода. Свежие, вкусные, а самое главное натуральные грибы на вашем столе круглый год! 10 видов грибов: белые грибы, вешенки, грузди, лисички, опята, подберезовики, подосиновики, белые трюфели, шампиньоны, шиитаке http://bit.ly/2GHejqS - Набор для выращивания грибов
Анонимный доброжелатель (GeraldRafNP, 10 марта 2019 г., 04:56:27) #16
https://clck.ru/FJuhZ Термобелье Nord City + термоноски в подарок СОГРЕВАЕТ И СОХРАНЯЕТ ТЕПЛО ЕСТЕСТВЕННЫМ ОБРАЗОМ ДО -35 ГРАДУСОВ! http://bit.ly/2EQAgBN Доставка почтой в течение 1-10 рабочих дней. https://clck.ru/FJuhZ Оплата заказов осуществляется по факту получения товара http://bit.ly/2EQAgBN Перед отправкой товар проходит тщательную проверку на предмет брака и дефектов http://c.trktp.ru/szmb СУПЕР-Пластыри для подтяжки лица - Убрать брыли и второй подбородок за пару секунд! http://c.trktp.ru/szmb - Улучшают овал лица http://c.trktp.ru/szmb - Убирают щеки, провисания кожи, морщины http://c.trktp.ru/szmb - Оптимизированы для нанесения макияжа http://c.trktp.ru/szmb - Подходят для любого типа кожи http://c.trktp.ru/szmb
Анонимный доброжелатель (JeremyPesRN, 11 марта 2019 г., 03:33:15) #17
https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути.
Анонимный доброжелатель (GeraldRafNP, 12 марта 2019 г., 06:11:54) #18
https://clck.ru/FJuhZ Термобелье Nord City + термоноски в подарок СОГРЕВАЕТ И СОХРАНЯЕТ ТЕПЛО ЕСТЕСТВЕННЫМ ОБРАЗОМ ДО -35 ГРАДУСОВ! https://clck.ru/FJuhZ Доставка почтой в течение 1-10 рабочих дней. http://bit.ly/2EQAgBN Оплата заказов осуществляется по факту получения товара http://bit.ly/2EQAgBN Перед отправкой товар проходит тщательную проверку на предмет брака и дефектов http://c.trktp.ru/szmb СУПЕР-Пластыри для подтяжки лица - Убрать брыли и второй подбородок за пару секунд! http://c.trktp.ru/szmb - Улучшают овал лица http://c.trktp.ru/szmb - Убирают щеки, провисания кожи, морщины http://c.trktp.ru/szmb - Оптимизированы для нанесения макияжа http://c.trktp.ru/szmb - Подходят для любого типа кожи http://c.trktp.ru/szmb
Анонимный доброжелатель (JeremyPesRN, 12 марта 2019 г., 18:43:05) #19
https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути.
Заказ дешевых номеров и отелей (GeraldRafNP, 3 апреля 2019 г., 11:17:46) #20
http://bit.ly/2I11UxX - Заказ дешевых номеров и отелей http://bit.ly/2FLpe1b - Бронирование отелей и гостиниц со скидкой до 60% http://bit.ly/2UnrYtL - Авиабилеты по низким ценам http://bit.ly/2FLp89P - Дешевые авиабилеты от крупнейших авиакомпаний и агентств
Buy Cialis Generic Percent of people with Cialis side effects? (Cialis CouponAZ, 21 апреля 2019 г., 03:15:56) #21
Read reviews on online sites outside us for Cialis Coupon without prescription. Coupon for Cialis Medication Cialis Coupon price. Coupon for Cialis online non prescription sites reviews. Coupon for Cialis How to order Cialis Coupon generic.
Solicitar Linea De Credito Online (Simulador Credito Online, 1 ноября 2019 г., 13:43:24) #22
Obtener Un Prestamo Personal Prestamos Para Pagar A Plazos Prestamos Totalmente Online https://prestamosonline.space/jerome-id/ Paginas De Prestamos Online Donde Puedo Solicitar Un Prestamo Personal Informacion Sobre Prestamos Personales
I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru (I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru, 1 ноября 2019 г., 18:29:34) #23
I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru
I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru (I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru, 1 ноября 2019 г., 19:07:05) #24
I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru
I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru (I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru, 1 ноября 2019 г., 19:46:22) #25
I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru
How to soften your hands. (바카라사이트, 19 января 2021 г., 13:32:53) #26
How to soften your hands. http://cc.vmm789.com Now, in the chilly season, your hands get rougher, right?
alprostadildrugs.com (alprostadil generic prices, 3 апреля 2021 г., 15:55:59) #27
alprostadil cream for sale https://alprostadildrugs.com/ alprostadil muse doesn't work
elitadalafill (tadalafil generic, 3 апреля 2021 г., 17:03:56) #28
generic tadalafil 40 mg https://elitadalafill.com/ tadalafil generic
vegavardenafil (vardenafil cheap, 5 апреля 2021 г., 12:22:57) #29
vardenafil vs tadalafil vs viagra which gives better erection? https://vegavardenafil.com/ vardenafil cost
eunicesildenafilcitrate.com (sildenafil online sale, 6 апреля 2021 г., 14:35:06) #30
sildenafil prescription canada https://eunicesildenafilcitrate.com/ sildenafil brand name india
zithromax dosis (buy azithromycin zithromax, 13 апреля 2021 г., 00:31:07) #31
zithromax generic https://zithromaxes.com/ zithomax
vegacanadaviagra (canada viagra scam, 15 апреля 2021 г., 06:07:25) #32
viagra canada by mail https://canadaviagrastore.com/ how much cheper is viagra in canada
elitadalafill (tadalafil tablets, 17 апреля 2021 г., 14:47:12) #33
generic tadalafil 40 mg https://elitadalafill.com/ tadalafil 30 mg
vegavardenafil (canadian pharmacy cialis no prescription, 20 апреля 2021 г., 14:27:48) #34
is it safe to order cialis from canadian pharmacy https://canadacialisstore.com/ canadian generic cialis safe
alprostadildrugs.com (alprostadil injection site, 24 апреля 2021 г., 04:09:57) #35
ed medications injectable https://alprostadildrugs.com/ alprostadil prices in canada
vegavardenafil (vardenafil how to take, 26 апреля 2021 г., 02:17:29) #36
vardenafil tablets 20 mg best price https://vegavardenafil.com/ us prices on vardenafil
canadaerectiledysfunctionpills (mens ed pills, 27 апреля 2021 г., 02:09:20) #37
is erectile dysfunction hereditary https://canadaerectiledysfunctionpills.com/ erectile strength
erectile implants side effects (plaquenil uses, 27 апреля 2021 г., 08:07:19) #38
best erectile vacuum pump https://plaquenilx.com/ erectile strength diet
eunicesildenafilcitrate.com (sildenafil purchase india, 27 апреля 2021 г., 15:02:51) #39
sildenafil 30 mg https://eunicesildenafilcitrate.com/ 120 mg sildenafil
vegacanadaviagra (generic viagra canada free shipping, 28 апреля 2021 г., 04:11:09) #40
generic viagra from canada https://canadaviagrastore.com/ canada cheap viagra
vegavardenafil (how can i order cialis from a canadian pharmacy, 1 мая 2021 г., 22:59:42) #41
canadian pharmacy generic cialis https://canadacialisstore.com/ canadian pharmacy generic cialis
canadapillstorex (canadian pills pharmacy, 2 мая 2021 г., 21:58:28) #42
canadian customs pills vitamins https://canadapillstorex.com/ average perscription pills taken by 65 year old canadian?
avanaavanafil (avanafil, 4 мая 2021 г., 00:09:34) #43
avanafil 200 avanafil stendra
is chloroquine available over the counter (aralen where to buy, 7 мая 2021 г., 19:54:17) #44
chloroquinone https://chloroquineorigin.com/ chloroquine side effect
priligydapoxetinex (dapoxetine, 8 мая 2021 г., 23:45:11) #45
buy priligy uk priligy online
chloroquine malaria (chloroquineorigin, 20 мая 2021 г., 11:49:59) #46
cloroquina https://chloroquineorigin.com/ aralen buy online chlorochin aralen mexico
Анонимный доброжелатель (chloroquineorigin, 22 мая 2021 г., 05:41:55) #47
buy aralen chloroquine diphosphate clorochina buy chloroquine uk https://chloroquineorigin.com/
combiganbobigan (brimonidine, 23 мая 2021 г., 21:19:15) #48
generic brimonidine combigan bottle sizecombigan
ACCOMMAENVERMA blohv (SmooleEmore, 24 мая 2021 г., 01:29:34) #49
canada generic tadalafil side effects for tadalafil where to buy generic cialis online safely buy cialis https://apcalisetadalafil.com/
ACCOMMAENVERMA vquma (ReWlurburnnum, 24 мая 2021 г., 12:21:30) #50
tadalafil cost in canada tadalafil dosage tadalafil without a doctor prescription https://tadacipetadalafil.com/
ACCOMMAENVERMA tacly (guabutvurdeda, 24 мая 2021 г., 12:21:30) #51
cost of cialis tadalafil goodrx cost of cialis side effects for tadalafil https://tadagatadalafil.com/
ACCOMMAENVERMA ktjfd (nememaryPeany, 24 мая 2021 г., 16:11:26) #52
cheapest tadalafil cost [url=https://apcalisetadalafil.com/ ]tadalafil order online no prescription [/url] tadalafil side effects buy cialis pills https://apcalisetadalafil.com/
cyclosporineopthalmicemulsion (cyclomune, 24 мая 2021 г., 23:47:29) #53
Cyclomune eye drops 0.05% buy cyclosporine
ACCOMMAENVERMA tbvws (SmooleEmore, 25 мая 2021 г., 08:53:14) #54
tadalafil price walmart https://cttadalafil.com/ buy tadalafil tadalafil online canada generic tadalafil
ACCOMMAENVERMA xqfsw (guabutvurdeda, 25 мая 2021 г., 14:39:51) #55
cialis tadalafil https://apcalisetadalafil.com/ cialis cost best price usa tadalafil cheap generic cialis for sale
ACCOMMAENVERMA sjrow (ReWlurburnnum, 25 мая 2021 г., 14:39:51) #56
https://cttadalafil.com/ tadalafil order online no prescription generic tadalafil from uk cost tadalafil generic tadalafil generic
avanaavanafil (avana, 25 мая 2021 г., 15:08:10) #57
avanafil cost buy avanafil
ACCOMMAENVERMA fkrjl (spousecartots, 25 мая 2021 г., 23:43:51) #58
tadalafil drug tadalafil generic tadalafil liquid https://tadagatadalafil.com/
avanaavanafil (avana, 26 мая 2021 г., 11:29:24) #59
buy avanafil usa avanafil india
ACCOMMAENVERMA zzzib (SmooleEmore, 26 мая 2021 г., 13:53:25) #60
cialis without a prescription tadalafil generic where to buy tadalafil online with out prescription tadalafil cost in canada https://tadalafilww.com/
ACCOMMAENVERMA dxauo (nememaryPeany, 26 мая 2021 г., 14:07:29) #61
tadalafil dosage [url=https://cttadalafil.com/ ]cost tadalafil generic [/url] cost of cialis generic cialis online fast shipping cialis tadalafil
combiganbobigan (combigan, 26 мая 2021 г., 17:22:45) #62
combigan eye drops generic buy generic brimonidine
ACCOMMAENVERMA xnxkz (ReWlurburnnum, 26 мая 2021 г., 17:31:12) #63
what is tadalafil where to order tadalafil tablets what is tadalafil https://cttadalafil.com/
ACCOMMAENVERMA gmvvr (guabutvurdeda, 26 мая 2021 г., 17:31:12) #64
tadalafil price walmart cost tadalafil generic tadalafil drug prescription tadalafil online https://tadacipetadalafil.com/
ACCOMMAENVERMA ermro (SmooleEmore, 27 мая 2021 г., 14:20:46) #65
https://tadagatadalafil.com/ generic cialis tadalafil [url=https://cttadalafil.com/ ]side effects of tadalafil [/url] tadalafil drug
ACCOMMAENVERMA atusz (ReWlurburnnum, 27 мая 2021 г., 16:02:12) #66
cost of cialis buy cialis tadalafil generic where to buy side effects of tadalafil [url=https://apcalisetadalafil.com/ ]tadalafil blood pressure [/url]
ACCOMMAENVERMA kioze (guabutvurdeda, 27 мая 2021 г., 16:02:12) #67
tadalafil order online no prescription [url=https://tadalafilww.com/ ]tadalafil brands [/url] cialis tadalafil where to order tadalafil tablets https://tadacipetadalafil.com/
ACCOMMAENVERMA cfuea (spousecartots, 28 мая 2021 г., 00:10:26) #68
https://apcalisetadalafil.com/ buy generic cialis online with mastercard [url=https://cttadalafil.com/ ]best price usa tadalafil [/url] cialis tadalafil
hydroxyquine drug (clonidine, 5 июня 2021 г., 02:26:38) #69
dangers of hydroxychloroquine hydroxychloroquine chloroquine what is hydroxychloroquine prescribed for
elitadalafill (buy cialis usa, 5 июня 2021 г., 13:25:40) #70
tadalafil brands cheap cialis buy tadalafil
hydroxychloroquine 200 (malaraquin, 6 июня 2021 г., 06:57:25) #71
is hydroxychloroquine the same as quinine chloroquin hydroxychloroquine side effect
elitadalafill (tadalafil troche cost, 6 июня 2021 г., 19:00:41) #72
taldenafil tadalafil cost tadalafil tablets
Анонимный доброжелатель (hydroxychloroquine sulfate corona, 7 июня 2021 г., 15:08:42) #73
chloroquine phosphate medicine hydroxychloroquine sulfate oral chlorquine
ACCOMMAENVERMA khkje (pharmaceptica.com, 20 июня 2021 г., 04:00:24) #74
cloriquin https://pharmaceptica.com/
ACCOMMAENVERMA yejju (pharmaceptica, 22 июня 2021 г., 01:40:39) #75
hydroxy clore quinn https://pharmaceptica.com/
ACCOMMAENVERMA xyjea (pharmaceptica, 26 июня 2021 г., 23:55:31) #76
what is hydroxychloroquine made of https://www.pharmaceptica.com/
ACCOMMAENVERMA omfcz (pharmaceptica, 27 июня 2021 г., 07:14:53) #77
chloroquine side effects https://pharmaceptica.com/
erectile sonic (how to make hydroxychloroquine, 8 июля 2021 г., 20:38:26) #78
hydroxychloroquine side effects eye https://plaquenilx.com/# dosage for hydroxychloroquine
Анонимный доброжелатель (hydroxychloroquine sulfate 200, 10 июля 2021 г., 20:45:47) #79
chloroquinolone malaria https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine sulfate classification
Анонимный доброжелатель (what does hydroxychloroquine do, 16 июля 2021 г., 20:36:56) #80
chroloquine https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine treats what
Анонимный доброжелатель (hydroxichlorine, 26 июля 2021 г., 07:41:05) #81
chlorodine https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine 400 mg

Добавить комментарий

- обязательное для заполнения поле. Введите, пожалуйста, код с картинки в расположенное ниже текстовое поле, чтобы мы могли убедиться, что Вы не бездушный поисковый робот: