Возможное участие Банка "УРАЛСИБ" в госпрограмме рекапитализации может оказать поддержку его показателям
БАНК УРАЛСИБ
31.03.15 13:10
Новость
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Банка "Уралсиб" и его дочерней компании ООО "Лизинговая компания "Уралсиб" в иностранной валюте c уровня "B+" до "B". Прогноз по рейтингам "стабильный", говорится в сообщении компании.
Комментарий
Аналитики Fitch Ratings.
Понижение рейтинга устойчивости Банка "УРАЛСИБ" и, как следствие, его РДЭ отражает сохранение давления на капитализацию банка и более слабые перспективы улучшения его кредитоспособности с учетом более сложной операционной среды. По мнению Fitch, повышение стоимости фондирования и отчислений в резерв под обесценение кредитов согласно тенденциям на рынке, скорее всего, окажет дополнительное давление на уже слабые уровни прибыльности и генерирования капитала за счет прибыли. В то же время рейтинг устойчивости учитывает ограниченные выплаты по фондированию с рынков капитала в ближайшее время и стабильную базу депозитов.
Регулятивный показатель базового капитала у банка находился на умеренном уровне в 6,9% в конце февраля 2015 г., снизившись с 7,7% в конце 3 кв. 2014 г., в то время как отношение основного капитала по методологии Fitch к взвешенным с учетом риска активам было равно 9,5% в конце 1 половины 2014 г. на основе последней отчетности банка по МСФО. Fitch расценивает капитализацию как слабую, так как банк имеет крупные вложения в непрофильные активы и риски по связанным сторонам, которые в совокупности составляли 1,4x основного капитала по методологии Fitch в конце 1 полугодия 2014 г. Сюда входят инвестиции в Страховую группу "УРАЛСИБ" ("СГ УРАЛСИБ", равные 0,6x основного капитала по методологии Fitch), в сектор недвижимости (0,6x основного капитала по методологии Fitch) и риски по связанным сторонам (0,2x основного капитала по методологии Fitch). По мнению Fitch, инвестиции в СГ "УРАЛСИБ" и некоторые вложения в недвижимость имеют завышенную оценку, и перспективы их продажи/разрешения ситуации еще более ослабли в текущей операционной среде, а это означает, что может потребоваться дополнительное резервирование.
Банк "УРАЛСИБ" производит ежегодные вычеты из регулятивного показателя базового капитала, равные 20% его инвестиций в СГ "УРАЛСИБ", и последний такой вычет был проведен в январе 2015 г. Данный момент сглаживается, а регулятивная капитализация поддерживается за счет эмиссии субординированного долга на 4 млрд. руб. в декабре 2014 г. (который был конвертирован в бессрочный долг в феврале 2015 г.), обмена субординированного долга "старого образца" объемом 5 млрд. руб. на долг "нового образца" в январе 2015 г., некоторого снижения левериджа и послабления со стороны регулятора в отношении использования обменных курсов конца 3 кв. 2014 г. при расчете активов, взвешенных по валютному риску (около 25% от общего объема). В результате регулятивный показатель достаточности общего капитала несколько улучшился, до 11,7% в конце февраля 2015 г. с 10,8% в конце 3 кв. 2014 г., несмотря на ослабление показателя базового капитала.
Объявленная вероятная отмена регулятивного послабления в июле 2015 г. и слабые показатели прибыльности Банка "УРАЛСИБ" означают, что давление на капитализацию, вероятно, останется значительным. Согласно отчетности банка по национальным стандартам, прибыльность до отчислений в резерв под обесценение ухудшилась примерно до безубыточного уровня в 4 кв. 2014 г. и стала умеренно отрицательной за 2 мес. 2015 г., а показатели чистой прибыли в последние годы были отрицательными. Возможное участие банка в государственной программе рекапитализации может оказать умеренную поддержку показателям капитализации.
Отчисления в резерв под обесценение кредитов составили 3,5 млрд. руб. (что равно 2% от валовых кредитов) по регулятивной отчетности за 2 половину 2014 г. - 2 мес. 2015 г., что указывает на некоторое ухудшение качества активов с конца 1 половины 2014 г., когда проблемные кредиты (кредиты с просрочкой более 90 дней) и непросроченные обесцененные кредиты составляли 11,5% и 3,5% портфеля соответственно и были на 90% покрыты совокупными резервами по МСФО.
Позиция ликвидности Банка "УРАЛСИБ" остается стабильной: высоколиквидные активы (денежные средства и необремененные залогом государственные облигации) за вычетом краткосрочных межбанковских заимствований покрывали клиентские депозиты на 10% на конец февраля 2015 г. Банковские размещения и негосударственные облигации представляют собой дополнительные потенциальные источники ликвидности. На позицию ликвидности также благоприятно влияют ограниченный долг с короткими сроками до погашения, высокая диверсификация депозитов, крупный быстроамортизируемый розничный кредитный портфель и относительно широкая розничная клиентская база.
РДЭ Банка "УРАЛСИБ" понижены до уровня поддержки долгосрочного РДЭ банка. Уровень поддержки долгосрочного РДЭ банка и "Стабильный" прогноз по долгосрочным РДЭ отражают мнение Fitch, что в случае финансовых трудностей у банка государственная поддержка, вероятно, будет достаточной, чтобы избежать убытков для приоритетных кредиторов. Данное мнение учитывает широкую клиентскую базу и филиальную сеть банка, его ограниченные обязательства перед иностранными кредиторами и недавнюю историю спасения государством российских банков меньшего размера, чем Банк "УРАЛСИБ". В то же время, ввиду существенной неопределенности в отношении государственной поддержки для относительно небольшого частного банка (на его долю приходилось 0,5% активов сектора на конец 2014 г.), Fitch поддерживает разницу в несколько уровней между суверенным долгосрочным РДЭ "BBB-" и уровнем поддержки долгосрочного РДЭ Банка "УРАЛСИБ".
http://www.finam.ru/analysis/investorqu ... 00012FCDD/